Monetairbeleidsbeslissingen

18 december 2025

De Raad van Bestuur heeft vandaag besloten de drie basisrentetarieven van de ECB ongewijzigd te laten. De geactualiseerde beoordeling van de Raad herbevestigt dat de inflatie zich op de doelstelling van 2% op middellange termijn zou moeten stabiliseren.

De nieuwe door medewerkers van het Eurosysteem samengestelde macro-economische projecties laten zien dat de totale inflatie uitkomt op gemiddeld 2,1% in 2025, 1,9% in 2026, 1,8% in 2027 en 2,0% in 2028. De inflatie exclusief energie en voedingsmiddelen zal volgens de medewerkers uitkomen op gemiddeld 2,4% in 2025, 2,2% in 2026, 1,9% in 2027 en 2,0% in 2028. De inflatie is voor 2026 opwaarts bijgesteld, vooral omdat de medewerkers er nu van uitgaan dat de diensteninflatie langzamer zal afnemen. De economische groei is naar verwachting iets sterker dan in de projecties van september, vooral gedragen door de binnenlandse vraag. De groei is opwaarts bijgesteld naar 1,4% in 2025, 1,2% in 2026 en 1,4% in 2027 en zal naar verwachting in 2028 1,4% blijven.

De Raad van Bestuur is vastbesloten ervoor te zorgen dat de inflatie zich stabiliseert op zijn doelstelling van 2% op middellange termijn. De Raad volgt een op data gebaseerde benadering per vergadering om de passende monetairbeleidskoers te bepalen. De rentebesluiten van de Raad zullen in het bijzonder gebaseerd zijn op zijn beoordeling van de inflatievooruitzichten en de daarmee gepaard gaande risico’s in het licht van de binnenkomende economische en financiële gegevens, naast de dynamiek van de onderliggende inflatie en de kracht van de monetairbeleidstransmissie. De Raad van Bestuur legt zich niet bij voorbaat vast op een bepaald rentetraject.

Basisrentetarieven van de ECB

De rente op de depositofaciliteit, de rente op de basisherfinancieringstransacties en de rente op de marginale beleningsfaciliteit blijven ongewijzigd op respectievelijk 2,00%, 2,15% en 2,40%.

Programma voor de aankoop van activa (APP) en pandemie-noodaankoopprogramma (PEPP)

De APP- en PEPP-portefeuilles nemen in een gelijkmatig en voorspelbaar tempo af, aangezien het Eurosysteem niet langer de aflossingen op effecten die de vervaldatum hebben bereikt herinvesteert.

***

De Raad van Bestuur staat klaar om alle instrumenten binnen zijn mandaat aan te passen om ervoor te zorgen dat de inflatie zich stabiliseert op zijn doelstelling van 2% op middellange termijn en om de soepele transmissie van het monetair beleid te handhaven. Bovendien is het transmissiebeschermingsinstrument beschikbaar om ongerechtvaardigde, wanordelijke marktontwikkelingen tegen te gaan die een ernstige bedreiging vormen voor de transmissie van het monetair beleid in alle landen van het eurogebied. Het zal de Raad van Bestuur in staat stellen zijn mandaat op het vlak van prijsstabiliteit effectiever te vervullen.

De president van de ECB zal de overwegingen die aan deze beslissingen ten grondslag liggen, toelichten op een persconferentie die vandaag om 14.45 uur Midden-Europese tijd begint.

Voor de exacte bewoordingen van de door de Raad van Bestuur overeengekomen tekst wordt verwezen naar de Engelstalige versie.